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道琼斯指数是什么

时间:2020-04-28 10:59:29 栏目:问答

  定义

  通常人们所说的道琼斯指数有可能是指道琼斯指数四组中的第一组道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)。道琼斯指数亦称$US30,即道琼斯股票价格平均指数,是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象,由四种股价平均指数构成。

道琼斯指数是什么

  这四种股价平均指数分别是:

  ①以30家著名的工业公司股票为编制对象的道琼斯工业股价平均指数;

  ②以20家著名的交通运输业公司股票为编制对象的道琼斯运输业股价平均指数;

  ③以15家著名的公用事业公司股票为编制对象的道琼斯公用事业股价平均指数;

  ④以上述三种股价平均指数所涉及的65家公司股票为编制对象的道琼斯股价综合平均指数。

  在四种道琼斯股价指数中,以道琼斯工业股价平均指数最为著名,它被大众传媒广泛地报道。并作为道·琼斯指数的代表加以引用。道琼斯指数由美国报业集团--道琼斯公司负责编制并发布,登载在其属下的《华尔街日报》上。[1]

  2来源

  道琼斯指数最早是在1884年由道琼斯公司的创始人查尔斯·亨利·道(Charles Henry Dowl851-1902年)开始编制的,是一种道算术平均股价指数。

  查尔斯·亨利·道

  最初的道琼斯股票价格平均指数是根据11种具有代表性的铁路公司的股票,采用算术平均法进行计算编制而成,发表在查理斯·道自己编辑出版的《每日通讯》上。该指数目的在于反映美国股票市场的总体走势,涵盖金融、科技、娱乐、零售等多个行业。

  自1897年起,道琼斯股票价格平均指数开始分成工业与运输业两大类,其中工业股票价格平均指数包括12种股票,运输业平均指数则包括20种股票,并且开始在道琼斯公司出版的《华尔街日报》上公布。在1929年,道琼斯股票价格平均指数又增加了公用事业类股票,使其所包含的股票达到65种,并一直延续至今。

  3计算

  道琼斯股票价格平均指数最初的计算方法是用简单算术平均法求得,当遇到股票的除权除息时,股票指数将发生不连续的现象。1928年后,道琼斯股票价格平均数就改用新的计算方法,即在计点的股票除权或除息时采用连接技术,以保证股票指数的连续,从而使股票指数得到了完善,并逐渐推广到全世界。

  现在的道琼斯股票价格平均指数是以1928年10月1日为基期,因为这一天收盘时的道琼斯股票价格平均数恰好约为100美元,所以就将其定为基准日。而以后股票价格同基期相比计算出的百分数,就成为各期的股票价格指数,所以现在的股票指数普遍用点来做单位,而股票指数每一点的涨跌就是相对于基准日的涨跌百分数。

  计算公式为:股票价格平均数=入选股票的价格之和/入选股票的数量[1]

  4分类

  主要类型

  ·道琼斯生物科技分类指数

  ·道琼斯医疗保健供应商分类指数

  ·道琼斯医疗产品分类指数

  ·道琼斯医药分类指数

  ·道琼斯斯托克50

  ·道琼斯全球股票指数[1]

  主要分组

  目前,道琼斯股票价格平均指数共分四组:

  一.工业股票价格平均指数。

  它由30种有代表性的大工商业公司的股票组成,且随经济发展而变大,大致可以反映美国整个工商业股票的价格水平,这也就是人们通常所引用的道琼斯工业平均指数。人们通常所说的道琼斯指数是指道琼斯指数四组中的第一组,即:道琼斯工业股票价格平均指数。

  二.运输业股票价格平均指数。

  它包括着20种有代表性的运输业公司的股票,即8家铁路运输公司、8家航空公司和4家公路货运公司。

  三.公用事业股票价格平均指数。

  是由代表着美国公用事业的15家煤气公司和电力公司的股票所组成。

  四.平均价格综合指数。

  它是综合前三组股票价格平均指数65种股票而得出的综合指数,这组综合指数显然为优等股票提供了直接的股票市场状况。[1]

  5指数

  重要地位

  平时所说的道琼斯指数就是指道琼斯工业股票平均价格指数,这是一种代表性强,应用范围广,作用突出的股价指数,是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数。道琼斯30种工业股票平均价格指数于1896年5月26日问世。

  道琼斯工业平均指数目前由《华尔街日报》编辑部维护,其成份股的选择标准包括成份股公司持续发展,规模较大、声誉卓著,具有行业代表性,并且为大多数投资者所追捧。目前,道琼斯工业平均指数中的30种成份股是美国蓝筹股的代表。这个神秘的指数的细微变化,带给亿万人惊恐或狂喜,它已经不是一个普通的财务指标,而是世界金融文化的代号。

  原因之一是道琼斯股票价格平均指数所选用的股票都是有代表性,这些股票的发行公司都是本行业具有重要影响的著名公司,其股票行情为世界股票市场所瞩目,各国投资者都极为重视。为了保持这一特点,道琼斯公司对其编制的股票价格平均指数所选用的股票经常予以调整,用具有活力的更有代表性的公司股票替代那些失去代表性的公司股票。自1928年以来,仅用于计算道琼斯工业股票价格平均指数的30种工商业公司股票,已有30次更换,几乎每两年就要有一个新公司的股票代替老公司的股票。

  原因之二是,公布道琼斯股票价格平均指数的新闻载体--《华尔街日报》是世界金融界最有影响力的报纸。该报每天详尽报道其每个小时计算的采样股票平均指数、百分比变动率、每种采样股票的成交数额等,并注意对股票分股后的股票价格平均指数进行校正。在纽约证券交易营业时间里,每隔半小时公布一次道琼斯股票价格平均指数。

  原因之三是,这一股票价格平均指数自编制以来从未间断,可以用来比较不同时期的股票行情和经济发展情况,成为反映美国股市行情变化最敏感的股票价格平均指数之一,是观察市场动态和从事股票投资的主要参考。

  但是由于道·琼斯股票价格指数是一种成分股指数,它包括的公司仅占目前2500多家上市公司的极少部分,而且多是热门股,且未将近年来发展迅速的服务性行业和金融业的公司包括在内,所以它的代表性也一直受到人们的质疑和批评。从1996年5月25开始,还针对我国的股票市场编制了道琼斯中国股票指数。截至1998年4月1日,沪深两市共有88支股票作为其成分股入选,故称为道琼斯中国88股票指数。[1]

  发展历史

  道琼工业指数首次在1896年5月26日公布,它象征着美国工业中最重要的12种股票的平均数。至今为止,在这12种成份股中,只有通用电气仍然留在指数中。其余11种为(以下按公司英文名顺序排列):

  美国棉花油制造公司,Bestfoods的前身,现为联合利华的一部份

  美国糖类公司,现为Amstar Holdings

  美国烟草公司,在1911年因违反反托拉斯法被迫分割

  芝加哥燃气公司,在1897年被Peoples GasLight&CokeCo.收购(现为人民能源公司)

  Distilling&Cattle Feeding Company,现为Millennium Chemicals

  Laclede GasLight Company,仍以TheLaclede Group之名运作

  National Lead Company,现为NLIndustries

  北美公司,在1940年代破产

  田纳西煤、铁与铁路公司,在1907年被美国钢铁收购

  美国皮草公司,1952年解散

  美国橡胶公司,1967年改名为Uniroyal(台译:优耐陆),1990年被米其林收购。

  当它首次被公布时,指数是40.94点。它被当作平均指数来计算,首先加上所有成份股的价格,再除以股票的数目。1916年,道琼工业指数中的股票数目增加到20种,最后在1928年增加到30种。到了1972年11月14日,平均指数首次超过1000点(1003.16点)。

  1980年代后,特别是1990年代,可以看到平均指数出现非常迅速的增长。1995年11月21日,它首次超过5000点(5023.55点)。到1999年3月29日,道琼工业指数收盘达到了10,006.78点,首次超过了10,000点大关。仅仅一个月后的5月3日,它收盘时达到11014.70点,首次超过11,000点。但到2002年中期,它回到1998年的8000点水平。在2002年10月9日,道琼工业指数掉到7286.27点的低点,它是自从1997年10月以来的收盘最低点。但是,在2003年底,道琼工业指数回到了10,000点水平。在2006年10月19日,即黑色星期一19周年的日子,道琼工业指数突破12,000点,随后在2007年4月25日首破13,000点,当日收市点数为13,089.89点,最高曾见13,107.45点。

  2007年7月19日,道琼工业指数首次突破14,000点,当日收市点数为14,000.41点,最高曾见14,015.85点,由4月25日的13,089.89点,升至7月19日的14,000.41点,只是仅仅三个月的事。之后虽一度下跌,但在10月初时再破前高,达到14198.1的历史新高。

  因美国次级房贷等影响,2007年11月开始下跌,到2008年10月6日,再次跌破10000点。此后,急剧下挫。到10月9日,跌破9000点。

  道琼工业指数最大单日百分比跌幅发生在1987年的“黑色星期一”,当时平均指数下跌了22.6%。最大单日点数跌幅发生在2008年9月29日,当时道琼工业指数下跌777.68点,收10,365.45点.

  但随后因为连串因应次级房贷的财经政策推陈出新,在2008年10月13日又创下单日最大涨点记录。当天道琼工业指数劲扬936.42点,收9,387.61点。

  2011年8月4日,受美国债务危机预期影响,到纽约股市收盘时,道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌512.76点,收于11383.68点,跌幅为4.31%。[1]

  构成方式

  道琼工业指数的个体成份偶尔由于市场环境的理由而改变,它们由《华尔街日报》的编辑所选择。当其中的公司被取代,将调整个体比重,使平均指数不受公司更换的直接影响。

  1999年11月1日,雪佛龙、固特异轮胎和橡胶公司、西尔斯公司和美国联合碳化物从道琼工业指数中剔除,加入英特尔、微软、家得宝和西南贝尔公司。英特尔和微软成为首两间从纳斯达克调换到道琼工业指数的公司。

  2004年4月8日,国际纸业、AT&T和伊士曼柯达公司被辉瑞制药、Verizon和美国国际集团代替。2005年12月1日,AT&T重返道琼工业平均指数。2008年2月19日,阿尔特里亚集团(Altria Group)和霍尼韦尔国际公司(Honeywell)被剔除出道琼工业平均指数,加入美国银行和雪佛龙。

  美国东部时间2009年6月1日早上,通用汽车公司正式向美国政府申请破产保护。据悉,美国政府将向重组后的通用提供总计达到300亿美元的援助。据悉,根据新闻集团(NewsCorp.)设立的标准,通用汽车申请破产保护后,该公司将退出道琼斯工业平均指数,由思科取而代之,将于2009年6月8日正式成为成份股。

  6调整

  为了向中国及全球投资者提供一个准确追踪中国股票市场的工具,道中指数系列采用与道琼斯全球指数同样的严格标准。道琼斯指数采用流通股进行成份股的选取和指数的编制,排除了国有股和未上市职工股,以便向投资者提供一个有准确代表性的指数,从而反映投资者实际可交易的股票数量。道琼斯指数在计算流通市值以选取成份股时,对于大额持股不予计入。

  道琼斯公司于1996年5月27日为纪念在1896年推出的、最为全球广泛报导的市场指数--道琼斯工业股票平均价格指数-发布100周年,隆重推出了道中88、道沪和道深指数。这3只指数的基期均为1993年12月31日,基数均为100。

  2007年11月5日,道琼斯公司指数部今日宣布,对道琼斯中国指数成份股进行调整。

  根据快进原则,自2007年11月7日起,中国石油天然气股份有限公司(石油和天然气,0857.HK;601857.SH)将取代TCL集团股份有限公司(个人和家庭用品,000100.SZ)成为道琼斯中国88指数的成份股。

  同时,中国石油也将被纳入道琼斯中国指数和道琼斯上海指数。

  2007年10月10日,道琼斯公司指数部今日宣布,对道琼斯中国88指数(道中88)、道琼斯中国指数(道中)、道琼斯上海指数(道沪)的成份股进行调整。

  根据快进原则,中国神华能源股份有限公司(基础资源,1088.HK;601088.SH)和中国建设银行股份有限公司(银行,0939.HK;601939.SH)将被纳入道中88,道中和道沪指数。

  中国神华和建设银行分别于2007年10月9日和2007年9月25日开始在上海交易所上市。

  同时,江西赣粤高速公路股份有限公司(工业用品和服务,600269.SH)和安徽丰原生物化学股份有限公司(食品和饮料,000930.SZ)将从道中88中被剔除。

  道中88指数的成份股变动是对该指数进行半年度评审的结果。2008年3月17日,纽约-道琼斯公司指数部今日宣布,对道琼斯中国指数系列中部分指数的成份股调整完毕。道琼斯中国88指数(道中88)、道琼斯中国海外50指数、道琼斯中国指数(道中)、道琼斯上海指数(道沪)、道琼斯深圳指数(道深)和道琼斯第一财经中国600指数(DJCBN中国600)的成份股变动将于2008年3月24日起生效。

  经过此次调整,追踪整个沪深市场最大的及流动性最强的88只股票的道中88将更换8只成份股,调整后该指数所包含成份股的市值约占沪深A股市场流通总市值的44.52%。调整之后,成份股中的上海市场股票从63只增加到67只,深圳市场股票从25只减少到21只。就道中88成份股的流通市值而言,沪市股票所占的比例为82.43%,深市股票所占的比例为17.57%。[1]

  7大事纪编辑

  1906年~2013年

  1906年1月12日,首次升上100点,以100.25点报收。

  1929年10月28日,狂泻38.33点,日跌幅达13%。

  1956年3月12日,首次越过500点,以500.24点收盘。

  1972年11月14日,首次突破1000点,以1003.16点报收。

  1974年12月6日,跌至577.60点,为近12年以来的最低点和30年代熊市以来的最差业绩。

  1987年1月8日,首次突破2000点,以2002.25点结束交易。

  1987年10月19日,暴跌508点,日跌幅达到创纪录的22.6%,以1738.74点报收,该日被人们称为“黑色星期一”。

  1991年4月7日,首次升上3000点,收于3004.46点。

  1995年2月23日,首次突破4000点,收于4003.33点。

  1995年11月21日,首次突破5000点,收于5023.55点。

  1996年10月14日,首次突破6000点,收于6010.00点。

  1997年2月23日,首次升上7000点,收于7022.44点。在89个交易日即上升1000点,创该指数千点跃升最快纪录。

  1997年7月16日,首次升上8000点,收于8038.89点。

  1997年10月27日,狂泻554.26点,日跌幅达7.2%,以7161.15点收盘,日跌点数创历史之最;并且,首次启用股市停盘的规定,由于跌幅过大,当天两度停盘并提前收市。

  1997年10月28日,猛升337.17点,创日升点数最高纪录。

  1998年4月6日,首次突破9000点大关,以9033.23点报收。

  1998年8月31日,剧跌512.61点,突破8000点。

  1999年3月16日,盘中曾首次突破10000点大关,但闯关后以9930.47点收盘。

  1999年3月29日,首次以5位数收盘,报收于10006.78点。

  2007年4月26日,报收于13000点。

  2007年10月11日,见至今历史高点14198点。

  2008年10月6日,受金融危机影响跌破10000点,收于9962点。

  2008年10月10日,创调整新低7884点,收于8451点。

  2009年3月2日,受金融危机影响跌破6800点,为1997年4月以来新低

  2009年3月10日,受花旗银行盈利等因素影响,大涨379余点,创08年11月以来新高

  2009年9月14日,突破10000点整数关口

  2013年2月1日,收报于14009点,时隔5年多后,再次冲上14000点。

  2013年3月5日:道琼斯指数盘中创下指数创始至今历史最高点14286.37点,收盘于14253.77点。2007年以来

  的失地全部收复。

  2013年5月3日:道琼斯指数盘中最高攀至15009.59点,该指数创立以来首次攀上15000点,并创历史新高。

  [1]

  8创立人编辑

  查尔斯·亨利·道,仅仅读过小学的小农场主,依靠自学成为出色的财经记者。爱德华·戴维斯·琼斯,毕业于布朗大学,像他的红胡子显示的那样脾气暴躁。查尔斯·密尔福特·伯格斯特里瑟,因为姓氏过长失去了永留史册的机会。

  1882年11月,两位年轻的记者查尔斯·道和爱德华·琼斯在华尔街15号一间狭小的办公室里成立了道琼斯公司,当时他们的全部家当只有一台打字机和一部电话。公司的第一分业务,就是只有两页的晚报。这份名为《顾客晚报》的简讯,其内容为股市相关信息。在初期为了节省经费,两位经理只能把晚报内容重复抄写24分劣质纸张上。公司成立后不久,第三个伙伴记者查尔斯·伯格斯特里瑟加入进来,不过公司名字并没有随之改变。

  1884年,他们推出了一项包含11种股票的指数。其中有9家铁路公司和2家汽轮公司的平均价格,这也是后来道琼斯指数的雏形。

  1889年7月8日,晚报改为专门报道股票信息的《华尔街日报》。1896年5月26日,查尔斯·道《华尔街日报》首次发表了30种工业股票的平均价格指数,即人们常说的道琼斯指数。

  1902年3月,道琼斯公司以13万美元的价格卖给新闻业巨头克拉伦斯·拜伦。查尔斯在同年去世,但他所创建的股票指数一直深刻影响着世界经济,延续至今。

  2007年8月1日,传媒大王默多克新闻集团以56亿美元收购道琼斯。

  9缺陷编辑

  有些人批评道琼工业指数,因为它是价格加权平均数,这使得高价股比低价股在平均指数中更有影响力。这会产生误导的结果。如低价股1美元的增长可以轻易被高价股1美元的下跌所抵消,即使低价股相对百分比增幅非常大。

  此外,平均指数中只包括了30种股票也引起了额外的批评,因为道琼工业指数被广泛地作为总体市场成绩的指标。因为这些原因,标准普尔500成为更广泛报价,且更常作为更实在的广泛市场成绩指标。

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